投資SUN國度：執平貨優先考慮強勢股

很多投資者認為，基金經理買賣留放的決定，會是揮灑自如，但純屬美麗誤會，基金的實際操作，反而是受基金客戶牽制，當他們突如其來，一窩蜂認購、贖回時，基金經理只能按本子入貨、沽貨，別無選擇。

昨天下午，港股再度大跌，原因應是油價大升，紐約三月期油一度上試103.41美元。其實上午市況已不妙，不少中型股均見急跌。按眼前所見推論，應有不少基金開始出現贖回潮，眾基金經理惟有撤退。

各位不是基金經理，沒有人逼自己行動，就不宜盲目跟大隊斬倉。當然，市場由資金流向主導，難以預料，亦無謂扮聰明估底。正路想法，是趁低吸納，但緊記適可而止，不要見股價下跌，覺得便宜，就不停買入。較為穩妥的做法，是組合中最少保留20%的現金。

有意出擊，宜避開跌勢重災區。不錯如果危機減退、油價回落，眼下跌幅最大的股份，反彈力度會最強。但昨天跌勢全面，很多沒有太大瑕疵的股份，跌幅也甚大，當股市情緒回穩、油價卻仍居高不下，沒甚瑕疵的股票，會率先回升；重災區中的一群，股價反而可能原封不動，值博率較低。

選擇出手對象，可考慮股份技術走勢一直偏強，到昨天才不支倒地的公司，因大部分股東惜貨如金，所以尾聲才跌，但如公司是公布業績後大瀉，則不予考慮。