金碩良言：中石化現價估值吸引
上周內地發改委上調成品油零售價，為近兩個月第二次作出調整，惟平均加幅只有4.5%，低於市場預期。現時內地石油消費增長過快，遠高於經濟及環境所能承擔，故存在上調成品油價的迫切性，以壓抑石油消費增長過熱。
內地成品油機制不斷改革，現已縮短定價的時間周期至十個工作天以上。由於今年油價將維持上升勢頭，故料成品油上調次數及幅度均有所調升，對從事下游業務為主的中石化（00386）來說獲益較大。
此外，由於企業增加庫存，及對石油產品需求提升，旗下化工業務的毛利率較預期佳；而集團附屬企業上海石化（00338）及儀征化纖（01033）已發出盈喜，後者的利潤增長更高達兩倍以上，這亦對中石化股價起提振作用。
中石化現價預測市盈率僅九倍，估值吸引；加上短期憧憬成品油價進一步上調，料調整後該股續可跑贏大市。