卜架人語：敗兒概念股博慈母打救

人行上周五收市後再次把存款準備金率調高0.5個百分點。在加息剛九日之後，人行再次收緊銀根，跟筆者本來想好要看好大市的原來想法，有所相違。上周初觀察所得，恒生指數在調整至22,800水平以下，便見有機構性投資者，以甚為積極的態度買入。買盤以成分股為主，但亦有一些國企及較穩健之二、三線股。藍籌方面，主動買盤較多的計有滙控（00005）、和黃（00013）、利豐（00494）和港交所（00388）。非藍籌方面，則以落後內地電訊營運商中電信（00728），較為受到歡迎。

現階段判斷的，就是在加存款準備金率後，大市是否仍能照升如儀。以過往五年大市慣性趨勢而言，成交少的日子，是愈升愈有的。而大市有持續升幅時，亦往往見港交所股價先行一步。上周這兩個迹象都出現了，所以本周宜買不宜沽。而人行再加存款準備金率，亦有可能被視為調控措施的階段性終結，所以未必是壞事。今天若大市跌，多買一點；若大市至下午開市都未見跌幅，小注買一點，或許到最後炒賣終極致勝取決於注碼控制吧！

部長下台拖冧鐵路股

上期說了一點「為國捐軀概念股」的想法，誰不知鐵路股因應鐵路部長劉志軍下台而遭洗倉，為大家呈獻「為國捐軀股」的反面教材，我稱之為「愈墮落、愈快樂概念股」。類似說法，在筆者未為本報執筆前，亦曾在別的傳媒簡單介紹過。一般會發生這些情況的股份，幾乎皆為國企或紅籌。像今次鐵路部長下台事件，便拖累中國南車（01766）和南車時代（03898）股份急挫。之前兩年，就有中信泰富（00267）澳幣累計票據事件。

事件都有點像粵語片的「慈母多敗兒」故事，但這一次是有點反過來，是先有「敗兒」，才有一個要面子的「慈母」出來打救。像這次鐵路風潮，中國南車股份由二月六日消息出現前高位11.16元，急挫至二月十四日近期低位9.38元時，「慈母」便出手了。上周五，中國南車宣布近期簽得若干重大合同，總金額約75億元人民幣，約佔○九年營業額16.2%，可算是為股價帶來及時雨。當然，有關定單是來自慈母的另一個兒子中國鐵路建設投資公司。難怪有些股份是在愈墮落的時候，博反彈的投機者才有機會愈快樂。