趁市況調整 重新布局

踏入兔年，大家都很希望投資市場動如跳兔，為投資帶來驚喜。要在兔年正月找各基金比試，不妨觀察近十年來二月份的基金表現，可發現表現最強勢的主要都是集中在俄羅斯及巴西市場，平均升幅均在5%左右，今年情況會一如過往？

隨着石油需求提高與油價上升，以石油出口為主的俄羅斯股市，去年底以來已展開升勢，預期今年都會繼續暢旺。雖然股市一度受機場爆炸案影響，但其基本因素並沒有受影響。

因此，我們相信俄羅斯很大機會成為二月份股市升幅最大的市場。在油價可能持續攀升、埃及局勢動盪的因素逐步淡化下，不妨布局以俄羅斯為首的新興歐洲市場。

另外，同屬金磚四國的巴西，表現卻遜於俄羅斯，一月份更下跌3.94%。巴西股市表現弱勢，主要是因為當地面臨嚴重通貨膨脹威脅，巴西當局又接連推出加息措施，而在加息過後，又傳出政府會削減300億美元預算，在多樣不利消息下，股市隨即下跌，讓很多投資者對投資當地卻步。

巴西俄羅斯優先留意

事實上，投資者不用對投資巴西持太負面態度，因為當地受加息及通貨膨脹心理雙重的影響，股市波動明顯加大，加上巴西政府推出外資稅，進一步影響投資信心。

然而，若巴西基本因素沒有改變及仍然良好下，目前的調整，反而更具有相當高的投資吸引力。加上目前全球通脹壓力主要來自糧食價格急升，雖然氣候異常導致農作物失收，但相信這不會構成永久性的影響。

今年巴西二月份的表現相信不會很樂觀，但很可能為投資者提供相對有利的布局時機。投資者應視俄羅斯及巴西新興市場為中長線投資熱點，以平均成本法去吸納基金單位，這才可減低因當地市場波動所帶來的風險。