金牌AE：福田實業折讓吸引

福田實業（00420）股價由一月初嘅高位1.74元回落，尋日再跌3.4%，收報1.4元，累計跌幅已近20%，以其資產淨值計，現水平折讓已過大，不妨吼位吸納，中線持有，目標1.8元。

福田主要產銷針織成品布、縫紉線同成衣，二○一○年度（八月結）營業額61.49億元，上升12.8%，轉虧為盈，賺2.24億元（去年同期蝕4,893萬元），每股獲利28.2仙，往績市盈率不足五倍。

內地市場需求帶動

去年下半年棉花價格大幅上升，對集團構成壓力，不過，管理層指出今年產品整體按年加價四至五成，棉價增長成本應可轉嫁下游。截至去年八月，集團已將布價調升一成至一成半。

另外，由於內地市場需求持續增加帶動，展望今年銷售表現仍然樂觀，預期今年將有雙位數升幅，加上今年仍有出售物業收益入帳，保守估計盈利增20%至2.68億元，每股獲利33.75仙，預期市盈率降至3.75倍，相當偏低。

截至去年八月底止，福田每股資產淨值3.31元，現價市帳率0.42倍，以目標價1.8元計，折讓仍達45.6%。

福田實業（00420）

目標價：1.80元 止蝕價：1.28元