大行熱線：長實 價值具重估空間

野村發表研究報告，指預期長江實業（00001）將繼續受惠本港樓價持續高企，及旗下和記黃埔（00013）的業務穩步復甦，故把目標價由原先的136.8元上調18%至161.6元，投資評級則維持買入。

報告指出，長實在今年將推出大圍「名城」二期「盛薈」、將軍澳日出康城、荃灣西鐵路站上蓋及元朗洪水橋等樓宇項目，相信可錄得可觀的賣樓收益，故認為該股尚有重估空間。

野村續指，長實現時的股價較其每股資產淨值（NAV）有16%折讓，大致與其歷史平均折讓幅度14%相若，然而，由於和黃佔去長實約55%NAV，而和黃的公允值獲各大行由62.75元調升至平均100.44元的水平，故該行亦相應把長實今年底前的NAV由137.1元上調31%至179.56元。總括而言，考慮到長實今明兩年的賣樓收益可望錄得穩定增長，加上現時股價有一定折讓，故上調目標價至161.6元，較預測NAV仍低近10%。惟長實的盈利表現或受和黃3G業務的復甦步伐較預期慢，及與港鐵（00066）合作發展的地產項目所獲得的利潤較預期低所影響。