埃及評級降恐爆擠提

埃及政局緊張，繼惠譽上周把該國評級展望轉為負面後，穆迪昨日成為首家把埃及降級的評級機構，主權信貸評級由Ba1降一級至Ba2，較投資評級低兩級，評級展望亦由穩定轉為負面。市場愈益憂慮埃及的政治動盪將刺激油價升穿每桶100美元水平，繼而威脅全球經濟復甦。

信貸違約掉期急升

憂慮供應受阻，紐約三月期油繼上周五創十六個月最大漲幅後，昨日再升最多1.53美元，至每桶91.87美元；倫敦布蘭特期油直逼100美元關口，高見每桶99.97美元的二十八個月新高，升55美仙。政治暴動刺激埃及五年期信貸違約掉期急升22點子至450點子，原定於前日進行的兩場國債拍賣亦押後，外界並憂慮當地銀行業重開後將爆發擠提。

雖然埃及的經濟規模偏小，僅是中東第四大經濟體，根據國際貨幣基金（IMF）資料，該國去年國內生產總值（GDP）只有不足2,170億美元。不過，由於埃及蘇彝士運河是全球最重要的貿易和能源通道之一，足令該國對全球經濟產生舉足輕重的影響。

短期而言，油價走勢最受全球關注。埃及並非產油大國，但每日卻有大量來自中東的石油和石油產品，經過埃及再輸往歐美市場，一旦借道埃及的石油運輸受阻，歐洲的石油供應以至國際油價都會受到重大影響。埃及的反政府示威浪潮可能蔓延至其他中東產油國，更令油價上升的憂慮升溫。

雖然埃及並非產油大國，卻是全球主要天然氣出口國，當中大部分經海路輸往美國和亞洲市場。不僅如此，埃及是全球最大小麥入口國，以及全球主要棉花出口國，對商品市場的影響不言而喻。此外，埃及具有區內全球化程度最高的金融市場，其股票頗受新興市場投資者歡迎。

魯比尼：風險正增加

國際能源機構（IEA）首席經濟師比羅爾警告，油價上升將威脅剛冒起的全球經濟復甦，對復甦勢頭仍然脆弱的歐美經濟影響尤大。「末日博士」魯比尼指，埃及政治動盪擴散的風險正在增加，將對全球經濟增長產生負面影響，或刺激通脹上升，可能爆發示威的地方包括印度、巴基斯坦和中國。