大行熱線：港燈 受惠市場變化

麥格理發表研究報告，指本港的能源政策在二○二○年前將出現變化，由以往着重燃煤發電轉為低碳排放的核電及天然氣發電，此舉將會令港燈（00006）在本港的電力業務於未來十年錄得強勁增長，故把十二個月目標價由原先的42.8元調升至57元，投資評級亦由「落後大市」上調至「跑贏大市」。

早前港府在諮詢文件中建議二○二○年的碳排放應較○五年的水平減少50至60%，其中包括把本港現時55%電力供應來自燃煤發電，轉為核能、天然氣及燃煤依次分別佔50%、40%及10%。

麥格理預料，港燈未來在天燃氣及核電方面的投資可能高達210億元，因而令其資產基礎在二○二○年前或擴大45%，由於該行相信港府早前與港燈簽訂的利潤管制協議在一八年到期後將會延長，藉以吸引港燈繼續投資低碳排放的能源供應，故把其一○至一三年的每股盈利預測分別上調介乎3至5%，而長期盈利增長預測更達32%。在預期盈利增長強勁的情況下，該行認為港燈可享有更高的估值，今年預測市盈率12.8倍。