SUN勢力：百富環球 可短線投機

新股百富環球（00327）昨日掛牌，走勢先低後高，收報2.89元，僅高招股價1仙，以一○年預測盈利1.43億元計算，全面攤薄預測市盈率約二十倍。

公司是電子支付終端機解決方案供應商，主要產品為信用卡碌卡機，佔有約30%市場佔有率，銀聯現時在內地和海外均積極拓展，為集團帶來一定商機，但市場擔憂終端機價格持續下降，影響集團的毛利率。而百富招股反應僅超額0.4倍，好處是貨源應很快歸邊；母公司高陽科技（00818）的主要股東為劉央，暫不知她除了預留股份外有否額外認購百富，但該股的投機味道應頗濃。事實上，高陽在○七和○九年已先後兩次出售百富股權合共40%，當時出售價甚低，出售對象應為機構投資者。

內地於今年六月底止已發行22.7億張銀行卡，平均每人擁有1.74張，未來可望仍保持雙位數增長。百富的股東背景特殊，本港市場上未有同類股可供比較，但過往幾年盈利增長不俗，亦具內需和消費概念。雖然估值不太吸引，但具有短線投機價值。

百富環球（00327）　目標價：3.30元　止蝕價：2.61元