SUN勢力:北控 穩打穩紮之選

SUN勢力:北控 穩打穩紮之選

「十二五」規劃把節約能源定為政策方針之一,期望減少對石油煤炭資源的依賴,中期而言,內地對天然氣這種較潔淨的能源,需求勢必進一步上升。以天然氣分銷及傳輸為主要業務的北京控股(00392),增長一直穩定,現價估值合理,在當前波動的市況下,屬穩打穩紮之選。

截至今年六月底止,北控旗下天然氣業務半年純利達到12.03億元,按年增長15.6%,○九年全年增幅更達到23.2%。該公司副主席兼行政總裁張虹海預期,「十二五」規劃期間,天然氣及水務業務營業額有望在今年基礎上翻一番。

除燃氣業務外,北控還經營啤酒業務,主要品牌包括燕京、漓泉及雪鹿,其中燕京啤酒的市場地位穩固,在北京的市場佔有率達到85%以上,近年又積極拓展廣東及廣西等南方市場,銷量及盈利均錄得理想增幅,配合內地消費增長,前景樂觀。

北控昨日收報50.9元,跌1%,但現價相當於預測市盈率約二十倍,估值合理,應具有相當支持,在當前波動市況下,具有防守力之餘,中長線上升潛力亦不俗。

北京控股(00392) 目標價:60元 止蝕價:46元

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