投資SUN國度：長短倉博港交所升
昨日恒指表現比預期好，反映資金依然充裕。雖然應跌不跌似乎後市會好，自己卻有些戒心，主要因為本周四是美國感恩節假期，而市場將會極度關注美國這個假期的零售表現，近來美國零售股走勢強勁，有較大機會出現調整。另一個潛伏的不利因素，是內地控制通脹的措施，價格管制破壞力比加息更甚，股市隨時惡化。
看不通短期走勢，不如用長短倉的衍生工具策略，賭相對表現。港府新政策有機會將熱錢趕入股市，如果這個概念為市場所受落，港交所（00388）可望再突圍。筆者自己的策略是沽出市價95點的恒指24,000 Call，收取4,750元，用來買入19張市價2.45元的十一月港交所185元Call，而作為對沖，兩者行使價距離現價均約2%，博港交所大幅跑贏指數，兩者皆不升則打和，風險是恒指升港交所不升。
（公司客戶持有恒指及港交所衍生工具）