各書己見：窩輪投資呈現黃金時期

自今年七月中以來，窩輪市場的客觀環境愈來愈對投資者有利，形成了投資窩輪的「黃金時期」。所謂的黃金時期，主要從三方面來觀察，分別是價格表現、引伸波幅走勢及發行商的激烈競爭。

價格上，恒指自八月底低位20,372點起步，升至十一月八日的高位24,988點，累積升幅達22.7%！期間成交金額不斷增加，顯示愈來愈多的資金投放到股市中去，又或資金流轉速度大幅提升。除了指數外，眾多的藍籌股如和黃（00013）、長實（00001）、平保（02318）及港交所（00388）等，均有很出色表現。

整體引伸波幅的走勢，在股價上漲的同期亦表現強勢，其上升原因有三，一是股價上升速度快，帶動歷史波幅上漲；二是不論上市期權市場或場外期權市場，很多相關資產的波幅供應都很有限；三是窩輪的零售市場需求大增。

至於發行商競爭方面，現時香港合資格的窩輪發行商達到24家，活躍的發行商至少也有15家，數目之多，更貼切的說法是現時正處於過度競爭的情況，導致價格戰的出現，以及隨之而來的利潤收窄。

上述三大理由，令投資窩輪變得比較容易（賺錢），但必須密切觀察市況、留意引伸波幅的變化，時刻作出各種應對措施。