傑出財情：恒大地產 脫金剛箍
恒大地產（03333）連漲兩日，昨日曾高見3.92元，重返招股價之上，跑贏其他內房股，有何玄機？答案是：恒大的「金剛箍」已脫掉。
恒大去年十一月以每股3.5元上市，其大股東許家印與美銀美林、淡馬錫和周大福等投資者訂下入股條件，在上市後的下半年度（即今年五月至十一月），平均股價須維持於3.5元以上，否則許家印須額外賠償12億元予這些投資者。
恒大上市後，大部分時間處於招股價以下，今年五月最低更跌至1.83元。現時期限已屆滿，許家印亦已一早準備定12億元用作賠償，恒大的緊箍咒可以消除。
恒大的業績表現其實不差，今年上半年營業收入達203億元（人民幣．下同），同比大幅增長11.4倍，跑贏中國海外（00688）和華潤置地（01109）。今年全年盈利有望達到60億元，每股盈利約0.4元，現價預測市盈率僅約8.5倍，合理價為4.5港元。