慧眼睇市:永暉焦煤擁龍頭優勢

近日恒指於10日及20日平均線見整固，上周由於在期指結算及觀望眾多國企業績，市況難有明顯走勢。目前，市場正等候即將舉行的聯儲局會議後會否具體公布量化寬鬆的政策規模，故大市投資氣氛審慎。由於資金仍然充裕，如滬綜指能企穩於3,000點重要水平樓上，後市不能看得過淡，料恒指於22,800至23,600點徘徊。現時板塊個別發展，新股優勢仍然持續，當中可留意一些具投資價值股份。

目標價上望4.5元

永暉焦煤（01733）主要業務為供應焦煤、煤炭加工及運輸等，是將焦煤進口到中國的綜合供應商之一，其進口焦煤主要來自蒙古，按去年煤炭採購量來計算，集團屬蒙古煤炭的最大採購商，去年市佔率約為55.5%，具當地龍頭優勢。

永暉本年首三季度焦煤完成銷售620萬噸焦煤，同比增長1.76倍。集團於過去三年，煤炭貿易量見明顯大幅提升，本年首三季焦煤銷量更達至620萬噸，而焦煤平均售價亦有所提升，本年上半年均價已達每噸1,007元人民幣，集團毛利率也由去年同期18.6%上升至22%。

鑑於蒙古煤礦場附近物流配套較為落後，有助集團保持其龍頭優勢。預計集團上半年與下半年盈利持平，可望全年盈利合共約10.57億元人民幣，除以其發行股數（約37.87億），每股盈利達0.279元人民幣，給予今年市盈率十四倍，目標價為4.5元。

作者沒持有永暉焦煤（01733）