予筆驚人：歐元 暫持觀望態度

下周聯儲局將會舉行議息會議，市場預期會後將公布再推量化寬鬆措施（QE2）的詳情，高盛估計QE2的數額將達到2萬至4萬億美元的規模。受美元供應增加的預期影響，美元匯價持續下滑。但近日美元弱勢開始有所改變，主要因為聯儲局委員最近發表了一些反對大額量化政策的言論，令市場擔心下周公布的QE2金額會較預期少，美元受到支持，美匯指數回升至78水平。

歐元區16個主要成員國八月份工業定單按月上升5.3%，按年則急升24.4%，是自一九九六年有紀錄以來最大的年增幅。而歐元區最大的經濟體德國，表現亦十分理想。根據德國經濟研究所的數據，十月份德國的商業景氣指數上升至107.6，是○七年五月以來的高位，反映德國企業信心增強，有利增加企業投資額。出口方面，德國第二季上升2.2%，是二十年來最大的升幅。不過，隨着歐元匯率上升，投資者開始擔心，歐元區的工業會受到負面影響。

QE2影響已反映

受到德國強勁數據的支持，歐元在本周主要於1.39水平徘徊，不過受美元反彈所累，曾一度下跌至1.37水平。觀乎現況，美元匯價早已反映QE2的影響，但當預期有所改變，將繼續左右歐元匯價走勢。因此，建議暫時先保持觀望態度，待市場確定方向後才入市。