一般來說，退休人士應減少不必要的負債，一來可避免負債帶來的心理壓力、二來可避免息口變動對退休生活帶來影響。所以，筆者通常都會建議退休人士用手上的現金清還尚欠的貸款，減少不必要的利息開支。

但對於何先生的情況（手持足夠的現金），加上現時利息低迷，則可以有另外的處理方法。

以何先生為例，如將手上現金清還樓按貸款，若以按揭利率P-3%計算，每月可省利息支出約3,000元；若是以HIBOR+0.7%計算，每月可省回利息支出約1,400港元。

用時間分擔風險

但是何先生亦可利用手上現金作投資，保守的投資如人民幣存款、債券投資；或比較進取的如股票基金等，以獲得比較高的回報。

何先生可用「三個桶」的投資方法，用時間去分擔風險。「三個桶」的意思，是將投資金額分成三部分，將不同金額投放在三個不同的桶內，分別是「保守投資」、「中度進取投資」和「進取投資」。

「保守投資」︰投放那些在未來一至兩年需要支取的退休儲備，如退休後每月需要生活費10,000元，應將最少240,000元投放在「保守投資」中。在這桶內，投資以保本和可隨時變現為大原則，如銀行存款、短期債券等。這桶內的錢，不求高回報，只求日常開支。

「中度進取投資」︰投放那些在未來三至七年才會動用的退休儲備，由於投資時間較長，可增加投資組合的進取性，除了優質的債券外，可加入新興市場或企業債券（有較高息和升值潛力）、環球股票等，以增加投資回報。

「進取投資」︰投放那些在未來七年也不打算需要動用的退休儲備，投資在較高風險的投資工具上，如亞洲或中國股票基金，爭取最大的回報。雖然亞洲或中國股票基金風險較高，但由於投資期超過五年以上，即使投資者不幸在股市較高位時買入，也有足夠時間等待股市下一個升浪而全身而退。