02/07/2010

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大行熱線:濰柴銷售仍然樂觀

野村指,由於市場預期下半年重型卡車的銷售增長將會放緩,令濰柴動力(02338)股價近兩個多月來跑輸大市,但相信明年重卡銷售依然可較今年有所增長,故維持濰柴「買入」的投資評級。

濰柴今年以來的銷售增長相當強勁,按年增幅為76%,銷量達到20.1萬台。野村認為,雖然踏入下半年,相關增長有機會放緩,但預期全年銷量仍可達到市場的預測水平,原因是內地的固定資產投資項目仍在進行,而且煤炭業對交通運輸量有相當需求,可成為重卡實際銷售的一大支持。

野村把濰柴今年的銷量預測提高14%,至44.8萬台,每股盈利預測則上調13%至6.07元人民幣,較去年增長48%,並預期在公司的規模效應提高及產品組合改善下,業績可以受惠,盈利率獲得提升,並預期明年每股盈利達6.67元人民幣,較一○年所預測的增長10%。按濰柴一○年市盈率十倍,報告把濰柴的目標價由原先的83元,下調至70元,以反映近期市況偏軟及下半年需求放緩的預期,但重申買入的投資評級。

野村證券