常言道五窮六絕七翻身，七月市況會否有一番新天地？但見美匯指數由十五個月高位88.7，徐徐回到85.3水平，並作勢跌穿85.2的50日線水平，可見早前因為歐債危機流入美元的避險資金有流走迹象，傳統上美元轉弱對港股有一定幫助，但會唔會係七月，史提芬估估吓，但似乎現階段睇好後市，中短線而言仍是比睇淡者有較高的贏面。
港股尋日得個悶字，繼續消化上星期一裂口狂升600點的升幅，恒指微升35點，報20,726點，成交450億元，是上周一急升以來的最低紀錄；近期疲弱的A股，無疑是影響港股未能進一步展現升勢的攔路虎，不妨留意，滬綜指自四月中裂口下插以來，從未連續三日收高於20日平均線水平之上（昨指數收2,535點，20日線2,568點），但隨着近日內地股市跌勢趨穩，滬綜指10日與20日線之差距已大為收窄，昨日10日線2,560點，實際只差8點，反映沽壓降低，儘管單憑這點唔足以支持大規模反彈的到臨，但以滬綜指成分股一○年平均市盈率14.9倍，同歷史低位12.9倍都算接近，基本因素反映再跌水位有限，問史提芬睇好定睇淡，答案肯定係前者，估計七月見21,400點的機會，遠比再見20,000點水平來得大。
老牌紡織股德永佳（00321）出成績表，全年純利10.07億元，增長一成七，也創了上市後紀錄，每股賺75.8仙，派末期息26仙，比去年的22仙有一成八升幅，業績都算對辦，而下半年計，比上半年的4.8億元仲有9.6%增長，往績市盈率十倍，息率6.3厘，都幾吸引，但唔知係咪股價今年跑贏大市近一成，趁好消息出貨沽盤拖累下，股價不升反跌0.15元，收報7.65元。
盈利能力重返高峰
睇番德永佳業績，紡織及服裝零售分銷業務，佔總收入由五五之比，去到53%、47%之比，儘管如此，分部業務貢獻來自BALENO等品牌的營業利潤增長達五成八，去到2.53億元，即使拿來直接與紡織生意比較，比重唔算高，得兩成二左右，但公司也用心良苦，在業績中詳細披露其營業利潤，可以見到由○六年至今，分別是虧損5,500萬元、獲利2,100萬元、2.42億元、1.6億元及今年2.53億元，賺錢水平又再重返海嘯前高峰。
最多人想知德永佳內需成分有冇被低估，服裝股利郎（01234）以十二、十三倍PE招股，今日已經升到二十三倍，由於同BALENO路線有別，筆者打個六五折，以十五倍計，零售生意值38億元；近期市場擔心勞工荒及原材料上漲，紡織業務保守點給八倍PE，值68億元，整體合理價應該是106億元或者每股7.94元，高出現價3.8%，水位唔多，建議想買德永佳的話不妨等等，7元樓下吸引力會較大。