18/06/2010

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追星族:澳優乳業可候低吸

中國禁制日本奶粉暫停進口,外國奶粉再聞漲價之聲。澳優乳業(01717)股價近日有小幅回升,但在5元關口再遇阻力,今年上半年業績可能仍會低於預期,不過,中國對奶粉的需求相當樂觀,長線值得吸納。

澳優去年十月在港上市,但當月即出現一些負面消息令口碑受損,該月的銷售額急跌至3,000萬元(人民幣.下同),至十二月才回復至1.1億元的正常水平。亦基於去年第四季銷售變差,令公司上市後首份業績僅能達到1.8億元的招股盈利預測(通常新股首份業績都可超過招股預測)。

今年一月奶粉漲價,澳優首季度收入錄得20%的升幅,但其保薦人中銀國際發表報告,指集團首五個月銷售很可能只是持平,低於該行預期,故將其目標價由7.3元調低至6.2元。由於澳優近日反彈力度未能追上大市,更令人擔心集團上半年業績是否再度令人失望。其○九年市盈率高達二十五倍,但一○年有望降至二十倍,可候低吸納。

澳優乳業(01717) 目標價:5.5元 止蝕價:4.6元

姚午齊