福山能源（00639）股價由今年初嘅高位8.77元跌至上周五收4.39元，跌幅近50%。比較同期兗州煤業（01171）同中煤能源（01898）嘅平均跌幅30%，福山明顯跌過龍。福山於○八年完成收購山西三個優質煤礦，成為內地第二大焦煤生產商，○九年三個煤礦提供全年盈利貢獻，令盈利急增近倍至11.26億元，每股獲利0.235元，往績市盈率18.6倍。綜合大行嘅預測，福山二○一○年每股盈利可達0.47元，預期市盈率只有9.3倍，係各大煤股中最低。
福山去年引入首鋼集團旗下首長國際（00697）為最大股東，並同首鋼集團簽訂長期戰略合作協議，加上內地各大型鋼鐵生產商包括唐山鋼鐵、武漢鋼鐵、太原鋼鐵等都係主力客戶，生意唔使愁。福山今年初再訂立意向書，收購山西十二家煤礦，預期第三季完成後，煤礦總儲量達4.42億噸，年產能增至1,100萬噸，盈利將進一步上升，值得追落後，目標6.4元。
福山能源（00639） 目標價：6.4元 止蝕價：4.0元