07/06/2010

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予筆驚人:美元後市先高後低

以政府代替私人企業消費的財政擴張措施,存在效率問題,因此未必可以長遠解決經濟結構性失衡問題。雖然如此,政府刺激措施卻可以拖延整體經濟收縮的速度,而政府及市場可以利用拖長的時間,發展新的技術及經濟創業,因此就算全球經濟面對再一次衰退的威脅,投資者亦不用太過悲觀。常言道「窮則變、變則通」,要令宏觀經濟保持長期的競爭力,持續鼓勵技術創新的環境或具備調整彈性的經濟制度是兩大重點。

匯市方面,美匯指數於85至87.5水平整固。聯儲局官員表示當局會研究強美元對實體經濟的影響,最直接的問題當然是金融機構基於避險的考慮令長期信貸增長受壓抑。倘若情況持續,美國的經濟復甦很可能受到影響,預計未來政府及金融市場需要就問題作出調節,美元後市很可能出現「先高後低」的情況,惟當美匯指數升至90水平時,投資者宜多加留意衰退的風險。

歐元區方面,政府傾向收縮的財政措施及寬鬆的貨幣政策,料實際利率水平會維持低水平,雖有利固定投資及股市活動,但不利歐元匯價,故維持建議投資者逢高沽歐元。

亨達集團主席鄧予立