本文重點
五月份中國製造業採購經理人指數（PMI）下滑幅度超出市場預期，加深市場對中國經濟增速下滑的憂慮，並拖累上周A股市場重陷跌勢。分析員指，目前市場焦點集中於本周五公布的五月份經濟數據，除擔憂通脹加劇或引發信貸進一步收緊外，相信農業銀行上市在即、「第二套房貸」認定標準從嚴等因素，亦會影響本周大市走勢，若滬綜指失守2,480點支持位，下一步可能下試2,300點大關。
農行IPO 資金受考驗
本周A股有59.72億股限售股解禁，以上周五的收市價計算，涉及市值近500億元人民幣，相當於上周解禁市值兩倍多。近兩周央票利率、質押式回購利率全面攀升，反映市場流動性緊張，限售股解禁市值激增，加上中證監周三審議農行223.35億股的A股IPO申請，均令資金面進一步受到考驗，而H股估計本月三十日開始招股。
光大證券分析員滕印認為，在宏觀調控緊縮和供求關係趨緊的情況下，隨着端午節假期臨近，會有資金選擇離場觀望，加大市場調整壓力。申銀萬國分析員錢啟敏直指，目前大市反彈乏力，成交萎縮，結果只能是「不進則退、且戰且退」的走勢，滬綜指一旦失守2,500點，創年內新低將在所難免。
不過，摩根大通董事總經理龔方雄對A股後市仍然樂觀。他表示，全球經濟出現二次探底的可能性正在增大，所以中國未來的緊縮政策會變得非常謹慎，很多想推行的緊縮政策可能暫緩甚至放棄，這會令股市呈現「前低後高」的走勢。