報告指○八年底，旺旺因銷售渠道問題導致存貨積壓，令○九年上半年盈利出現倒退，但公司幾經努力，重新調整分銷結構，把分銷商數目由○八年底的1.4萬個減至目前的1.1萬個左右。整頓完成後，旺旺對分銷存貨、批發價格等方面的掌控都有所加強，效益得以提升，估計○九年全年盈利增長可達9%。

盈利預測增長可觀

其他產品方面，瑞信指旺旺推出的牛奶產品，近年持續錄得增長。而袋裝果汁產品自去年三月推出以來，亦頗受市場歡迎。為配合內地飲品市場增長，旺旺正計劃在牛奶產品及果汁產品內加入更多不同口味。報告估計，○九年及一○年的飲品業務可取得56%及40%增長。

報告又預期，旺旺經過了去年上半年的打擊後，今年盈利表現不俗，預期一○年盈利增長可達33.5%，至3.82億美元。而按現金折流計算，定目標價6.1元，相當於一○年預測市盈率27.1倍，相當於其歷史平均市盈率十七至三十倍的中位數，首次予以評級為跑贏大市。