05/03/2010

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追星族:瑞年上車時間到

虎年首隻新股瑞年國際(02010)挑戰4元關受阻後,昨日回吐至3.71元收市,跌0.1元,股價調整至現水平,已重現吸引力。

瑞年生產的氨基酸營養保健品,佔內地市場份額超過兩成,同時又提供其他保健品,以至涼茶和藥品產品,過去八年市場複合年增長率達雙位數字。

瑞年上市前已成功引入新加坡主權基金、建銀國際投資、鄧普頓基金等多間知名投資公司。公司在內地多個省市擁有四萬多個銷售點,而旗下位於江蘇省無錫市的廠房,自行生產片劑、粉劑、膠囊等等,是從研發、生產以至銷售的垂直式企業。

雖然近年為配合新產品推出,向獨立第三方進行採購,令毛利率下跌,但去年首三季依然有66%,預測全年可保持六成水平。昨日股價調整後,已貼近其招股上限價位,又屆上車時間。

瑞年國際(02010)目標價:4.50元 止蝕價:3.35元

姚午齊