10/12/2009

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有利有幣:英鎊中線走勢續看淡

惠譽於周二將希臘的主權信貸評級下調,持有希臘公債的投資者都要面對一個更嚴峻的壞帳風險。希臘政府已無法利用其發行的公債作抵押品向歐央行貸款,但歐洲央行又斷不能置之不顧,否則勢會打擊整個歐洲一體化架構。不過,若然歐央行出手解希臘的燃眉之急,包括意大利、西班牙、葡萄牙及愛爾蘭等國家,恐怕亦會作出同樣要求。與此同時,今次信貸評級公司所作的主權評級並不限於希臘,短期內或會有更多歐元區國家受影響,勢將利淡歐元表現。

另外,周二穆迪亦指出,英國的財赤問題嚴重,難保不會除去其目前的AAA最高評級。但問題是縱使英財相敢於在經濟萎縮時削赤,不過亦斷無可能大幅縮減開支。因此,英國必須有一個強勢政府,具有強大的政治本錢,才可以通過一些不受歡迎的法案,旨在削減福利開支之餘,亦有餘錢振興經濟。但問題是英國大選將至,預期保守黨及工黨都無法於議院中成為單一大黨,明年英國恐怕會出現一個弱勢政府,屆時將更難推出一些「苦口良藥」的措施拯救經濟,所以疲不能興的英鎊,中短期內都難有機會轉勢。

天行聯合匯業有限公司 陸漢深