16/11/2009

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有利有幣:歐元料反覆上試1.52

上周各主要貨幣兌美元先升後回,歐元曾經升穿1.50水平,但其後反覆回落,並再次跌穿1.49,英鎊則於周初上升至1.6835後,持續受到不同利淡消息所影響而反覆偏軟,美元兌日圓則仍在90水平反覆波動。

近期美匯指數一度跌穿前低位74.94,但其後作出反彈,同一時間全球股市則再次展開調整,但若果把美匯指數之調整與美股相比,兩者之幅度則大有不同,以先前高位計算,美元是次調整已達50至61.8%,但美股卻只是調整了約23.6%。

兩者走勢未見同步,或因股市比較反映當前投資者對於未來經濟前景的看法,而在實際經濟數據上,亦印證了這種看法,繼前周美國公布的ISM製造業及服務業數據均處於擴張性階段外,非農業就業人數同時持續下降,而上周四所公布的新申領失業救濟金人數同時低於市場預期,這些數據都反映了美國實體經濟正穩健增長,美股仍能企穩,反映了市場對於經濟復甦的樂觀看法仍然存在,另一角度而言,亦可能代表這次美元的反彈或未能持久。

英國央行公布的季度通脹報告,預期經濟將緩慢增長,但由於復甦依然不太確定,加上失業率繼續向上,英國經濟必須加緊從消費及投資主導轉為出口主導,而英鎊貶值正是轉型的關鍵。英國央行行長金恩亦表示,投資者不應預期英國央行會結束現行的資產購買計劃。另外,新西蘭央行行長表示,不歡迎紐元升值,認為這將阻礙該國經濟復甦,有關言論明顯打擊紐元走勢。

美元偏軟格局未變

以上因素,雖牽制了相關貨幣的上升動力,但中期而言,美元反覆偏弱格局仍然未有改變,一眾貨幣兌美元於輕微調整後將再次上升。

技術上,歐元兌美元先前高位未有升穿1.5060水平,而底部同時未有跌穿1.4480,已經形成三角形形態,後市估計仍會於此水平內反覆整固,現時三角形底部大約在1.4750水平,成為歐元短期支持位所在,只要不跌穿,歐元將反覆向好,如升穿三角形頂部,將會上試至第一目標價1.52水平。

大福外匯及金業研究部董事 黃耀明