本文重點
中國經濟復甦令人民幣升值壓力日增，正在內地訪問的美國商務部長駱家輝昨亦出口術，希望中方容許人民幣進一步升值。市場對人民幣升值的預期，不但刺激熱錢湧入，也造成近月內地外幣貸款急升。有經濟學者認為，中國應採取諸如人民幣一次性升值、擴大人民幣浮動區間等措施以阻止熱錢的流入，防止其可能造成的通脹。
近月內地人民幣新增貸款明顯較上半年收緊，惟同期外匯貸款卻出現逐月上升的趨勢，單月新增貸款已由一月份負85億美元，躍增至九月的177億美元。
有銀行業者直言，除了由於外匯貸款不納入人民幣信貸規模管制，令其成為銀行滿足客戶融資需求的新途徑外，外匯信貸激增的另一個主因，在於隨着人民幣升值預期不斷升溫，愈來愈多企業通過在香港註冊分公司，取得NDF交易資格，在境內外市場即期與遠期之間進行交易套利。
瑞銀倡一次過升值
瑞銀集團經濟學家王濤認為，中國的經濟基本面意味着人民幣將有升值空間，央行在那些押注人民幣升值熱錢的大量流入的時候，將更加難以控制流動性氾濫和通脹。中國應採取最為直接的諸如人民幣一次過升值、擴大人民幣浮動區間等措施，在市場押注人民幣升值前先打破人民幣單向波動的看法。