本文重點
港股上周升破22,000點後出現回吐，雖然未能企穩22,000點大關收市，但恒指連升兩周，累升1,554點，整固實屬合理，目前未有重大不利消息令大市出現深度調整。港股未能再上一層樓，惟市場氣氛改善，投資者普遍對後市樂觀，加上美元持續弱勢，繼續成為資金流入港股的重要誘因。美國企業第三季業績優於市場預期，加上各國央行明確表示將不會於短期內退市，冷卻澳洲突然加息所引發的衝擊，均有利股市表現。
近日港府發表的《施政報告》，在地產行業方面，因為環境保育的原因，政府將降低中環碼頭商廈用地的密度和收回中環街市用地作活化用途。目前中環商廈的供應已經緊張，新供應最快在二○一一年才出現；加上《施政報告》的政策，未來供應更加緊張，可支持出租率和租金上升，有利在該區擁有甲級商廈的地產投資者，例如冠君產業信託（02778）。
中石油積極購併
資源及商品價格近日的走勢有所好轉，而美國債券孳息曲線進一步傾斜；除反映通脹預期外，亦反映經濟復甦預期趨向明確。國際油價由於美元貶值而上升，未來美元將繼續貶值，全球經濟若復甦，石油需求將會增加，預計國際WTI（西德州中級原油）平均油價在○九年下半年為每桶70美元，二○一○年為80美元。
中石油（00857）今年第三季石油上游利潤受惠於國際油價上升而大增，及煉油業務處於盈利階段。中石油積極於海外油田收購，建議增持，目標價11元（上周五收報9.98元）。
（王雅媛外遊，暫停一周。）
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