資金淨流入佔半

ETF是一種混合型的特殊基金，它克服了封閉式及開放式基金的缺點，同時集兩者優點於一身。自從九三年美國推出首隻ETF產品以來，ETF在全球發展迅速，由定息債券、商品及貨幣擴至對沖基金及私募基金。

BGI表示，去年全球經濟衰退拖累股市、定息收入及商品市場表現，導致全球ETF資產由四月的8,050億美元降至年底的7,110億美元。但隨着投資者對股市漸復信心，大量資金重投ETF懷抱，帶動ETF資產急增。換言之，今年首七個月ETF資產增加了1,510億美元，其中約一半是資金淨流入，其餘一半是原有資產升值的結果。

美國及歐洲兩地ETF資產上月底雙雙創紀錄，分別達5,820億及1,830億美元。然而，今年在巴西、中國、南韓及台灣股市的ETF投資增長尤其迅速，BGI數字顯示，現時有257隻新興市場ETF，資產總值由一月的710億銳增至1,300億美元。

產品趨複雜礙投資

以美元計算，今年首七個月全球ETF資產增加21.2%，同期MSCI世界指數僅升13.5%。BGI全球ETF研究部主管富爾稱，全球ETF資產年底可望增至1萬億美元。

股神巴菲特一再推薦「初哥」或不貼市的投資者購ETF，有助推動ETF的發展。

不過，富爾擔心市場出現較複雜、透明度較低的ETF產品，譬如聲稱可擴大某一指數回報的槓桿ETF，可能令投資者卻步。美國證交會主席夏皮羅直言對槓桿ETF表示關注，並準備今秋檢討ETF市場的運作。