報告指，發改委調低價格的做法，中石化的煉油業務毛利率必然受到影響。大和估計中石化八月份的煉油毛利率每桶約為4美元，剛好是「打個和」，不用虧損，但亦不會有錢賺。

由於市場對中石化的盈利預測一向較為保守，即使成品油價降低，毛利率受到影響，但報告相信跌幅甚為輕微，今年以來煉油業務平均毛利率每桶接近7美元，就算計入是次調低的因素，都毋須更改對公司的盈利預測。

報告預期中石化○九至一一年的盈利，分別是504.59億元人民幣、577.49億元人民幣及673.89億元人民幣，年增長達14至69%。而股份現價約相等於一○年預測市盈率8.9倍（按照平均油價每桶68美元，煉油毛利率每桶6美元得出），股息率為2.5%，維持跑贏大市的投資評級不變。