27/06/2009

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美國金融業未走出陰霾

美聯儲局表示,金融海嘯威脅經已減退,緊急融資計劃的規模亦將會有所減少,消息令市場憧憬美國經濟情況有所改善,美股周四急升172點,或者2.08%,衝上8,400點樓上。

不過,美國金融業就繼續出現地區銀行被接管的情況,上周聯邦存款保險FDI就接管了Cooperative Bank、First National和Southern Community Bank,三家銀行的資產總值達15億美元,亦令今年以來美國破產銀行的數目增至40家之多,遠遠超過去年的25家!反映出美銀行業面對的形勢依然嚴峻,歐美央行想訂退出救市機制,少印鈔票,真是談何容易!

最近連世界銀行亦認為,目前全球的經濟形勢比三月份時更為嚴峻,因此調低今年全球GDP預測至負2.9%。唯一利好市場的消息是,量化寬鬆政策不變,將對股市有正面影響。

近期促使股市和商品價格大幅回升的其中因素是,投資者擔心歐美各國的量化寬鬆貨幣政策,會刺激日後出現惡性通脹,故紛紛減持現金(美元),購入各類資產。

通脹威脅幸未惡化

代表美元強弱的美匯指數,由今年三月五日的84.62高位,跌至近期的低位78.33,跌幅逾一成;而油價則反覆回升到73美元的八個月以來高位後,至今仍徘徊在70美元水平。由三月份約40美元的低位計,油價的升幅超過70%。有分析更指出,未來一年的油價,將進一步升上85美元水平。

資產價格的回升,源於大家對通脹的恐懼,但受經濟衰退影響,商品價格和物價的反彈應難以持續。美國剛公布的五月份通脹數據顯示,雖然華府狂發鈔票救市,但美國的通脹情況仍未有惡化迹象,扣除能源和食品價格後的五月份核心通脹指數,僅按年上升1.8%,升幅是去年底以來最低的,原因是美國失業率高企和消費市場不振,零售商都不敢加價。

美國銀行家協會ABA就預測,今年全年核心CPI將會收縮1%,可見通脹仍未重臨,影響資產價格的升勢。

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