上周恒牛證連續四日錄得淨流入，大市跌到四腳朝天。上周五轉為恒牛證錄得5,634萬元淨流出，恒熊證錄得5,182萬元淨流入，恒指終於作出反彈，是否大戶睇資金流向追殺，還是巧合就不得而知。

大市資金雖然充裕，但畢竟累計升幅較大，每當大戶轉身力沽，大沽盤一湧而出，零星買盤的確難以抵擋，近期大戶開動引擎追入內銀股，建行（00939）過去九日只跌過一日，大市升跌均見大盤入市照掃，昨日更擴散至工行（01398）、中行（03988）等等，表面好像十分強勢，不過一旦買盤撤退，相信又難以維持現時股價，上周五建行沽空量大增，已算是向市場發出警示。

大市上周開始成交萎縮，而牛熊證在周初卻熱鬧非常，普遍超過90億元成交，直至上周五才回降至75億元，昨日亦保持在78.17億元。昨日一彈，恒熊證成交比例回落至50%之下，是近期少見現象，而恒牛證則回升至39%，輪商是否藉反彈之勢出手派牛，這點未來幾日值得留意。

今周為期指轉倉，波幅加大下，牛熊證攻守可能更為激烈。新地（00016）自突破100元後，沽壓不斷，漸呈小圓頂派發形態，昨日藉上周末樓市銷情理想而反彈3.3%，可能是另一次入熊良機。如看淡新地，可購入新地比聯熊證61198，收回價105元，溢價2.6%，並提供3.7倍槓桿，兌換比率1：100，如果新地今日低開，不妨小注一博。