本文重點
國家統計局昨公布，今年首五月全國城鎮固定資產投資年增率達32.9%，不但高於市場預期，亦創下該局自○五年十月起，用「城鎮」固定資產投資為主要參考指標以來的新高，反映中央的經濟刺激政策持續奏效。但分析員認為民間投資不足，不能算是真正復甦，真正的經濟復甦要整體民眾消費、投資需求上升。
消費不振似假復甦
今年首五月固定資產投資達53,520億元（人民幣．下同），年增率比首四月加快2.4個百分點，比去年同期更多7.3個百分點。統計局分析，新開工項目猛增，預示未來投資將處於高位。
摩根士丹利表示，由政策引導的項目投資增加，鐵路運輸、非金屬材料和採礦業都獲得支持。雖然中國仍將依賴財政刺激政策來提振資本支出，但房地產持續復甦帶來了希望，有助支持內需來緩解經濟的下滑，亦完全抵銷了出口低迷的影響。
然而中金公司首席經濟學家哈繼銘對目前的增長方式感到憂慮。他說，4萬億元的經濟刺激計劃只能排解「近憂」，未來一系列問題只能靠改革來解決，目前經濟增長的速度由固定資產投資發揮主導作用，而且是由政府作為主導。