講到資金流，其實港股面對一個較大的隱憂，乃資金或會回流內地股市。要知道，次季以來資金湧港，其中一個原因，乃內地首季不斷向市場「放水」，部分資金流入港股搵快錢。
不過，上周中國證監會發布《關於進一步改革和完善新股發行體制的指導意見（徵求意見稿）》，截止時間六月五日。市場預期，內地籌備重啟新股IPO發行的計劃已近尾聲，不排除六月底可以啟動，配合次季內地經濟數據按季出現較大幅度的反彈，相信會吸引資金重流A股市場。屆時，港股應如何自處，倒值得深思。
有指本地大型企業及紅籌股年內可回內地掛牌，呢項發展對企業本身當然是一件好事，但對港股而言，會否影響股份在港的交投及價格表現，這方面的影響尚待評估。所以，阿莊一再重申，港交所（00388）在聘任新行政總裁時，若找一位熟悉中、港兩地金融市場運作的人出任，是正確的方向，事關未來香港股市無論搞任何建設，都必須以配合祖國發展為重，兩地取長補短，香港才有出路。
股份方面，上周五唔少股仔回得好快，畢竟股價累計升幅甚巨，周末前沽貨獲利的人唔少，再加上本周四是端午節假期，五月期指將於周三結算，在預示市況可能出現較大波動之下，部分炒家選擇減持股票，靜觀其變，亦可以理解。
本欄投資組合持有的騰訊（00700），阿莊傾向繼續持有，若大市有調整，尚會留意加注機會。之所以睇好騰訊，主要係睇好內地創新產業的發展。騰訊是內地互聯網內容供應的「一哥」，加上從近期該公司的經營數據可見，業務受經濟增長放緩的影響有限，股價「破百」只是時間問題。
中央支持行業發展
講開呢類股份，又令阿莊想起內地IT業巨擘──神州數碼（00861）。阿莊在今年二月下旬曾推介神數，當時股價唔夠3元，估值偏低，結果其後三個月股價不斷向上，上周五高位曾見4.88元。
截至去年底，神數首三季度純利達到5.06億元，同比增長五成，由於期內人民幣增值步伐放慢，致使匯兌收益由前年同期的1.88億元降至1億元，反映業績增長由業務帶動。如無意外，即使今年首季的末季度業績表現平穩，預計在六月底公布的去年度業績，純利可保持雙位數字增長。
展望今年，公司積極拓展的服務業務會步入收成期，由於該業務毛利率較高，將為盈利增長注入新動力。此外，中央致力扶持資訊科技產業發展，相信未來會有更多有利行業發展的政策出台。
雖然神數現價已較上次推介價高出七成，但計落預測市盈率仍處於單位數字，估值雖已非「超平」，但若去年度業績表現成功引發市場重估，合理價可坐5望6。