日本首相安倍晉三上台後，推行貨幣寬鬆政策，希望以日圓貶值來拯救實體經濟，為日本復興打下經濟基礎，但這個龐大的刺激計劃到底有多大效果，還值得存疑。安倍經濟學自去年十一月出爐至今，日圓暴貶，日股飆升，日本房地產接連攀升，為安倍帶來高人氣，為投機基金帶來發財良機。按照日本央行的計劃，在今後兩年還將基礎貨幣數量翻倍，如此一來，日圓資產升值還將繼續，樓市股市仍大有可為，吸引投資者競相進入。一般預計，安倍經濟學有十二至十八個月窗口期，即資產升值所帶來的財富效應非常明顯，在這期間日本虛擬經濟甚至會出現瘋狂勢頭。

但樓市股市的繁榮並不意味着實體經濟能有起色，日本的人口老化問題及經濟結構性痼疾並非寬鬆的貨幣政策所能解決。日本已進入老年社會，總體消費下降，養老成本增加，無法拉動有效需求。而日本傳統保守的企業文化壓抑創新求變，已是積重難返，除了汽車業，日本產業的國際競爭力已出現全方位的萎縮。

日本曾引以為傲的電子行業，被南韓三星打得稀里嘩啦，家電業則被中國企業擊潰，造船業亦不斷沉淪，原本日本獨步天下的行業幾乎盡喪他國之手，諸多百年老店在虧損中走向破產。即使日圓大幅貶值，但由於日本產品的科技創新能力不足，日本製造的元氣恐怕也難以恢復。事實上，日本產品目前處於尷尬地步，比創新不如美、韓，比價格不如中國，毫無優勢可言。

另外，安倍的外交政策也給其經濟復興失敗埋下伏筆。安倍遠交近攻，復辟軍國主義，擴充軍事力量，使曾經被日軍侵略的亞太各國異常警惕，這些國家與日本的經濟合作亦有所提防，日本的原材料市場和出口市場面臨雙重阻力，實體經濟無法出現質的發展。

復興之夢隨時葬送

一邊是實體經濟毫無起色，一邊是寬鬆貨幣政策不斷刺激，流動性氾濫成災，日本經濟勢必出現泡沫。目前日本民眾正在享受貨幣寬鬆政策帶來的財富效應，對安倍政策的支持呈一面倒之勢，但這種額手稱慶的時間到底能維持多久？當日本經濟出現高通脹，經濟泡沫爆破之時，安倍內閣恐怕也到了垮台之日，屆時全民要為安倍的冒險買單。從某種意義上說，安倍目前的貨幣寬鬆政策純屬走鋼線，稍一不慎，便會粉身碎骨，而且會將大和民族的復興之夢徹底葬送。