18/01/2008
文： 摩根士丹利
摩根士丹利研究報告指，港股隨外圍急跌後，已跌至合理水平，相信在健康調整後，即使短期不明朗因素未完全消除，未來或有機會再試低位，但只要本地經濟維持穩定，預期港股短期下跌空間有限，年底有機會再見3萬點。
摩根士丹利三個月前降低香港囱生指數前景評級，因當時基本因素未能支持昂貴估值，但在外圍氣氛轉差下，拖累本地股市連番下挫，較高位累跌約兩成，符合一般調整所見的11至26%幅度，估計短期再下跌空間有限。由於本港與內地相互關係較強，預料內地經濟今年增長達10%，帶動本港增長，在工資收入及財富效應下，料本地經濟可維持健康發展，美國衰退對香港而言亦未構成重大影響。
內地房產價格下跌，雖會令經濟放慢，對本地造成負面打擊，惟料要到○九年才見情況發生。報告預測今年本港本地生產總值增長達5.8%，港股從高位調整兩成，前景評級由審慎轉為與大市同步，預期到今年底前，囱生指數可見3萬點，全年回報率料達10%。然而，因短期不明朗因素依然存在，目前只可選擇性吸納。
報告相信目前本港經濟仍健康，因工資增加、房產價格上升，推動私人消費。報告較為看好息口敏感股份，包括本地地產股及銀行股，而澳門賭業股及零售股包括思捷（0330）及利豐（0494）亦為其選擇。
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