27/08/2007
港股在過去兩周的刺激程度直逼「X-Game」（極限運動），市場氣氛更如同X-Game的滑板比賽一樣，瞬間由極端悲觀一方的高台，高速滑向極端樂觀一方的高台。本周最利好港股的因素莫過於內地「港股直通車」，但剛巧本周四期指結算，港股隨時反高潮掉頭回落，想搭順風車，小心暈車浪。
囱生指數上周五收報22,921點，一周反彈2,534點，升幅達12.43%，可惜在23,000點見回吐壓力。按近期囱指每日波幅小則六、七百點，大則可達千點的假設，囱指重上23,500點，甚至突破23,557點再創新高，絕對有可能。毋庸置疑，利好因素首推內地居民投資港股的「港股直通車」，預料這批內地股民可於本周開始登記。
選股首重基本因素
新一輪「北水南調」措施落實，進一步利好港股投資氣氛，特別是炒A、H股折讓收窄概念的資金更加活躍。國企指數上周連升五日，升幅近20%，當中熱門股大唐發電（0991），上周收報7.95元，一周升66%。
對於A、H股差價的炒作概念，證券界頗為謹慎。光大證券研究部副主管唐焱更形容：「左腳踏右腳，右腳踏左腳，難道就可以升上太空？」他提醒投資者，選擇股份始終要以公司的基本因素和業績作依據。
「港股直通車」的成效尚有未知之數，先不說資金來港的規模，即使是內地投資者炒港股的模式仍待進一步觀察。目前本港投資者似乎都假設內地居民首選中資股，尤其是H股股價較A股股價折讓較大的股份。
DBS唯高達證券董事黎永良質疑，A股股價較H股為高，是否A股股價過高所致？而且內地投資者可能對本地傳統藍籌股更有興趣。
事實上，近期已領桝過市場氣氛的變化之快，入市應謹慎行事。黎永良估計，本周港股有機會上試23,400點，但之後再回落到21,800點水平，相信在21,500點有初步支持，相信大上大落的局面將持續至第四季，故應嚴守高沽低𡑔的策略。
期指結算後或調整
他解釋：「近期港股其實被期指帶動，因為部分基金在恐慌性拋售中沽出過多股份。現在是叻的對沖基金向蠢的對沖基金挾倉，所以本周四期指結算過後，港股有機會出現調整。」
從技術分析，囱指似在營造雙頂形態，以七月廿六日的23,557點為第一個頂，目前上試23,500點為第二個頂。若果囱指突破不果而掉頭回落，隨時有機會調整近3,000點，再下試20,000點水平。
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